公司是一家以肉鸡、肉猪养殖为主业的现代农牧企业集团，年出栏肉鸡、肉猪数量位居行业前列。报告期内，公司销售肉鸡 11.83亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长9.51%，占全国肉鸡（包括白羽、黄羽和小型白羽肉鸡）总出栏数量9.1%，在同行上市企业中排名第一；销售肉猪（含毛猪和鲜品）2,626.22万头，同比增长46.65%，占全国生猪总出栏量3.6%，在同行上市企业中排名第二。
公司自创立以来深耕肉鸡、肉猪养殖主业，不仅养殖规模数量位居行业前列，在畜禽育种、饲料配制、疾病防控、饲养模式等技术领域也保持行业领先地位。公司生产的黄羽肉鸡品种全部是自主培育，是少数手握黄羽鸡种业“芯片”并将中国地方品种资源优势转变为公司产品优势的成功企业之一。公司还是国家瘦肉型猪生产技术示范基地、猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地，公司的种猪育种规模在全国排名前列。
2000年，公司被认定为我国首批151家农业产业化国家重点龙头企业之一。至本报告期末，公司已连续十次通过农业产业化国家重点龙头企业审定。2023年度中国民营企业500强中，公司排名第109位，比上年前进49位。
根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“农、林、牧、渔业”之“畜牧业”，行业代码“A03”。改革开放以来，特别是党的以来，我国畜牧业快速发展，取得了举世瞩目的历史性成就，生产能力不断增强，肉禽、生猪等多数畜产品产量位居世界第一。但是，肉禽、生猪市场是充分竞争的市场，产品市场价格主要受供给影响，同时由于肉禽、生猪生产周期较长，行业总供给的调节往往滞后于行业产能和市场价格的变动，即行业产能增加后行业总供给逐步增加，行业总供给持续增加到一定程度后，产品价格开始下跌，跌到一定程度养殖户深度亏损被动退出，富余产能出清，行业总供给下降，价格又开始上涨。周而复始，俗称“鸡周期”或“猪周期”等。
我国家禽产量较大幅度增长。2023年，全国家禽出栏168.2亿只，比上年增加6.9亿只，增长4.2%；禽肉产量2,563万吨，增加120万吨，增长4.9%（来源：中国经济网）。
生猪出栏保持增长。据国家统计局数据，2023年全国生猪出栏 72,662万头，比上年增加 2,668万头，增长3.8%；猪肉产量5,794万吨，比上年增加253万吨，增长4.6%，处于2015年以来的最高水平。
2023年，农产品市场供应充足，全国农产品生产者价格总水平比上年下降2.3%。分类别看，牧类产品价格比上年下降8.3%；生猪价格持续低位运行，生猪价格同比下降14.0%（中国经济网）。
2023年总体供给充足，但消费不及预期，市场价格低迷；其中，2023年上半年肉禽价格与上年同期相差不大，从5月份起肉禽价格开始持续大幅下跌。据光大证券研究所对黄羽鸡和白羽鸡价格跟踪数据计算，2023年黄羽鸡中快大、中速和土鸡类 1品种平均价格分别比2022年下跌14.50%、13.86%和14.55%，白羽鸡平均价格比2022年下跌2.40%。
注 1：黄羽鸡品种多，按生长速度划分可分为快大（饲养时间为65天以内）、中速（饲养时间约65- 100天）和土鸡类三个品种。土鸡类又叫慢速型，饲养时间100天以上。
据行业上市企业业绩预告，三家黄羽肉鸡企业中有两家黄羽肉鸡业务微利，一家亏损，但净利润均大幅下降。白羽肉鸡行业景气度好于黄羽肉鸡行业，三家业绩预告盈利，净利润同比增长，一家企业亏损。
上述《生猪猪肉价格》图显示，虽然2023年猪价与2018年发生非洲猪瘟疫情之前的猪价水平相当，但由于目前非洲猪瘟疫情仍持续影响生猪生产稳定，导致养殖成本增加。
同时，受国际环境动荡及原料产量下降等因素影响，近几年饲料原料价格大幅上涨，生猪养殖综合成本进一步大幅增长。根据光大证券研究所跟踪数据计算，2023年玉米、豆粕现货价格比2017年分别上涨了64%和44%。
非洲猪瘟疫情发生前，生猪行业盈亏平衡点的猪粮比价（猪粮比价＝生猪出场价格/玉米批发价格）约为 6：1，目前约为 7：1（来源《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，2021.6），也侧面说明了生猪养殖成本在增加。据光大证券研究所对22省市猪粮比价跟踪数据显示，2023年猪粮比价一直维持在7:1以下，说明2023年生猪养殖行业普遍亏损。根据公开数据计算，2023年 14家上市猪企合计出栏生猪 14,786.46万头，占全国总出栏量20.35%。该等上市猪企的业绩预告显示，2023年均出现不同程度亏损，粗略计算亏损总金额为305亿元-353亿元。
从父母代种鸡产的蛋入孵计算，到商品肉鸡育成出栏，黄羽肉鸡一般需要 80天-120天，白羽肉鸡一般需要63-69天，因此根据上年期末父母代种鸡存栏量变化趋势可以大致推测次年商品肉鸡出栏量变化趋势。据中国畜牧业协会禽业分会统计数据，黄羽鸡父母代种鸡存栏量从 2020年起持续下降，到2023年下降至过去四年最低点，2023年同比下降 6.96%。黄羽鸡父母代种鸡存栏量持续去化，黄羽肉鸡供给或将下降。另外，随着我国2024年经济及消费复苏，2024年黄羽肉鸡供需或将得到改善，市场价格或有所复苏。
据中国畜牧业协会禽业分会统计数据显示，近三年白羽鸡父母代种鸡存栏量增长较快，但 2023年同比也有所下降。虽然近三年白羽鸡产能增长较多，但是白羽肉鸡的消费受众与黄羽肉鸡不同，其价格与黄羽肉鸡价格相关性较低，对黄羽肉鸡价格的影响较低。
从父母代种猪怀孕计算，到商品肉猪育成上市，饲养过程一般需要9-10个月时间，从当年4月起能繁母猪存栏量的变化趋势大致可以了解次年生猪出栏量变化趋势。农业农村部公布的期末能繁母猪存栏数据显示：2023年4月起能繁母猪存栏量呈逐渐下降趋势，至2024年1月能繁母猪存栏量环比下降1.81%，同比下降6.87%，呈加速下降趋势，预计2024年生猪行业总体供给或有所下降，市场行情或有望逐步改善。
在畜牧业，我国经过多年立法建设，建立起了以《中华人民共和国农业法》、《中华人民共和国畜牧法》、《中华人民共和国动物防疫法》、《中华人民共和国食品安全法》、《中华人民共和国农产品质量安全法》等法律为基础的多层次法律法规体系；其他法律法规及规范性文件具体包括《中华人民共和国食品安全法实施条例》、《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则（试行）》、《种畜禽生产经营许可证管理办法》、《种畜禽管理条例》、《种畜禽管理条例实施细则》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《中华人民共和国兽药管理条例》、《动物防疫条件审查办法》、《饲料产品认证管理办法》、《饲料和饲料添加剂管理条例》、《饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》、《动物检疫管理办法》、《无公害农产品管理办法》和《重大动物疫情应急条例》等。行业法律法规的逐步健全和完善为行业的有序发展提供了基础性保障。
我国从2004年起连续21年发布三农（农业、农村、农民）为主题的中央一号文件，强调“三农”问题在社会主义现代化建设时期的重要地位。党的十九大提出乡村振兴战略以后，2018年中央一号文件对乡村振兴战略进行了框架性的顶层设计。从此，围绕这一长期的历史性任务、新时代“三农”工作的总抓手，近7年的一号文件中，除了脱贫攻坚决胜期立足阶段性任务、补足短板中的短板，其他都在主题中聚焦乡村振兴这一重大历史任务，一张蓝图绘到底。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求
公司的主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。同时，公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营畜禽屠宰、食品加工、现代农牧设备制造、兽药生产以及金融投资等业务。
公司主要产品为肉鸡和肉猪，其中肉鸡主要为我国地方优质黄羽肉鸡品种，产品类别包括毛鸡（又称活鸡）、鲜品和熟食产品；肉猪主要为瘦肉型猪，产品类别包括毛猪（又称活猪、肥猪）和鲜品；其他产品为肉鸭、鸡蛋、农牧设备和兽药等。报告期内，公司主要产品未发生重大变化。
公司负责鸡猪育种、营养和防疫等技术研发，生产出鸡苗、猪苗、饲料、兽药和疫苗，提供给合作农户饲养肉鸡和肉猪至出栏。在合作农户饲养过程中，公司提供饲养管理、疫病防控和环保处理等养殖关键环节一整套技术支持和服务，同时做好过程监督和管理工作，确保合作农户按照公司技术和质量标准规范饲养。合作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄后，按公司指定地点和方式交还给公司，公司组织对外销售并与合作农户结算，支付委托养殖费用，该批次合作养殖结束。
合作农户与公司达成合作意向后，双方签订委托养殖合同，开始合作。委托养殖合同约定公司提供给合作农户鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的权属为公司，合作农户在合同期间按流程领用，无需垫资；同时约定肉鸡肉猪的交付方式、交付天龄、结算方式等关键事项。
其中结算方式主要有两种。一种是按流程定价的方式：约定鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的领用价格（该价格为公司通过养殖管理模型测算的流程定价，与市场价格不具有可比性）；约定合作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄应达到的上市率、正品率、均重、食品安全等质量标准，以及各质量标准对应的单位基础委托养殖费用。合作农户交付肉鸡肉猪时，公司根据其质量、数量以及对应的单位基础委托养殖费用计算得总收入，减去合作农户领用鸡苗、猪苗、饲料、兽药等物资的费用，得出相应的委托养殖费用。另一种是按照饲养成绩指标定价方式：以设定的饲养成绩基础指标及其对应的单位基础委托养殖费用为基础，在此基础之上再结合合作农户在饲养过程中实现的实际值综合计算，得出实际应支付合作农户的委托养殖费用。饲养成绩基础指标主要指上市率、料肉比、均重、头/只均药费等关键指标。
经过长期的技术研发和积累，公司掌握了不同畜禽品种在不同饲养条件和饲养阶段的成活率、正品率、耗料量、耗药量和生长体重等关键技术指标之间的关系，存储于公司信息管理系统，用于监测、评估以及指导合作农户饲养现场的管理，实现对合作农户养殖过程的有效管控和规范饲养。
公司依托先进的信息化管理系统，及时精准分析合作农户在饲养过程中关键技术指标的变化，一旦发现异常情况及时提示合作农户技术和相关职能部门，督促排查原因和指导改正，提升对合作农户的综合管理能力和水平。
报告期内，公司经营模式未发生重大变化，合作农户数量总数量 4.59万户。各区域合作农户占总户数的比例分别为：华南区域42.39%，华东区域20.20%，华中区域16.09%，西南区域16.30%，华北区域3.23%，西北区域1.06%，东北区域0.73%。
报告期内，公司养殖业务未发生国务院兽医主管部门公布的重大动物疫情，未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。
公司紧密型“公司+农户”的经营模式已运行三十多年，是公司获得持续发展和壮大的主要驱动力之一，常常被业界称为“温氏模式”。近年来，随着经济、政策和技术的进步，“公司+农户”模式在不断地迭代升级，比如升级为“公司+家庭农场”或“公司+现代养殖小区+农户”模式，将来可能进一步升级为“公司+现代产业园区+职业农民”模式。
“公司+现代养殖小区+农户”经营模式简介：公司负责租赁养殖小区用地，统一做好“三通一平”（通水、通电、通路和平整土地）、建设规划和经营证照的办理等工作，然后通过以下多种形式与农户开展合作：
第二种：合作农户出资，根据公司标准在养殖小区内投资建设标准化养殖场，然后与公司合作养殖。这类农户通常是公司的长期合作农。
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